セミナーシリーズ
経営学セミナー（2024.7.8）
宮島 英昭（早稲田大学 商学学術院 教授）
- 開催日：
- 2024年7月8日（月）13:15-14:45
- 場所：
- 京都大学 総合研究2号館 3階 ケーススタディ演習室
- 言語：
- 英語
- コーディネーター：
- チョルパン・アスリ
タイトル：
“Managing Ownership by Management”
Abstract:
This paper provides a first analysis of a largely undocumented phenomenon of management creating firm value by managing the ownership of their own firms.
It describes how firms in Japan purchase blocks of shares from insiders, hold them in treasury stock and sell them to strategic corporate investors.
In the process, they address the Grossman Hart free-riding problem and its associated market failures by selling the shares at a discount, thereby allowing strategic buyers to capture some of the value they create. The paper shows that these management organized ownership transactions are on average value enhancing.
Key words: Corporate ownership, managerial discretion, stock repurchases, treasury stock, private placements
参加をご希望の方は2024年7月5日 (金) 17：00までに下記GoogleFormよりお申し込みください。
https://forms.gle/PwSsKHCiUxQCJeLd7
お問い合わせ先：sakata.mito.2u[at]kyoto-u.ac.jp（[at]を@と置き換えてください）