伝統的投資理論におけるリスク構造の再考
証券アナリストジャーナル
２０１１年８月号、pp.101-108（日本証券アナリスト協会）
リーマンショックはこれまでの投資理論の前提に大きな疑問符を投げかけた。伝統的な投資理論が前提とする市場のリスク構造は実勢を十分に表さず、そのギャップが資産運用に大きな不確実性をもたらすことを改めて示した。
本稿ではまず伝統的投資理論の前提となるリスク構造を再考する。そして、それを資産運用に応用しようとする最近の研究動向を探る。
これらを通し、今後の資産運用と新しいパラダイムを展望する。